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新三板定增回购新现象 聪明的资金已经在行动

时间: 2016-07-07 09:46:26     来源: 全球创意港

  最近新三板出现一些新现象,暗示着当前的市场低谷已经到了底部。

  一个是在一级市场,挂牌公司的定增融资出现了一批控股股东,或实际控人全额认购的现象。

  再是,在二级市场上,许多大股东开始增持自己的股份,挂牌公司回购二级市场股票,以及有的公司相应地推出员工持股计划来提升公司价值。

  这说明市场内的产业投资人认为目前新三板挂牌企业的价值被低估了,挂牌公司开始通过二级市场进行自我拯救,这些聪明的资金已经在行动。

  大股东一级市场全额定增

  最近,新三板一级市场融资出现了一些新现象,除了参与定增的对象主要是上市公司和产业资本外,不少新三板公司的定增被控股股东全额认购。

  比如颖泰生物(833819)6月24日公告完成11.96亿元的定增,由控股股东华邦健康(002004)以其持有的山东福尔有限公司100%股权进行全额认购。

  本次发行前,华邦健康及其全资子公司华邦汇医投资有限公司合计持有颖泰生物74.55%股份。发行后,华邦健康及其全资子公司华邦汇医投资合计持有79.29%股份。

  又如亚融科技(832991),其7月4日公告定增7.03亿股,控股股东吉恩镍业(600432)将用12.65亿元现金全额认购。发行前吉恩镍业持股比例为52.57%。

  这两个案例有一个很特别的地方就是,控股股东全部是上市公司。

  据东方财富(22.430, -0.02, -0.09%)网Choice统计,近期定增获控股股东100%配售的还有中钰医疗(430118)、富源科技(834315)和天视文化(834548)等。

  中钰医疗6月15日的公告称,控股股东中钰资产管理(北京)有限公司以8080万元资金全额认购8000万股;富源科技的6月7日公告显示,控股股东深圳市富源实业(集团)有限公司以1000万元全额认购125万股;天视文化也在6月7日公告,福建省新天视传媒有限公司以174.66万元认购82万股。

  数据显示,2016年6月7日至7月5日,控股股东参与挂牌公司定向增发的公告有11例,除了上述3例,其余为悦高软件、颖泰生物、富鹰物流、华成保险、天津华宇、颐信泰通、国通股份等。

  有意思的是,控股股东参与定增的公告都在最近的6、7月间。

  另外一个现象是,挂牌公司实际控制人开始积极参与公司定增。

  据统计,实际控制人100%参与定增的有:海森电子7月4日公告李宝来330万元全额认购300万股;祈艾特6月28日公告王进210万元全额认购210万股;铭龙股份6月24日公告朱建华1998.20万元全额认购970万股;嘉一高科6月23日公告黄东臣220万元全额认购100万股。

  有数据显示,关联方及公司内部个人参与认购比例自今年3月之后增长迅速。其中,3月的内部人员认购占比为15.68%,5月即升至34.25%,有市场人士据此得出5月新三板所融金额中有三分之一实际上是被“内部消化”的。

  二级市场增持回购

  另外,新三板二级市场最近出现了一些新的现象,如大股东增持、挂牌公司回购或者员工持股计划等。

  公开资料显示,骏汇股份(830795.OC)的大股东谢晋斌自去年7月至今年4月1日,在二级市场增持12次,累计增持28.7万股,平均增持价为3.69元。

  同样的均信担保(430558)6月29日公告称,公司计划动用不超过1000万,在二级市场回购公司股票,回购价格不超过每股2元,成为新三板实施回购计划,稳定股票价格的第一股。

  6月29日,均信担保股票收盘价为1.04元,距离“仙股”仅一步之遥。均信担保表示,目前股价已严重偏离公司股份应有的价值。

  数据显示,2015年均信担保实现营业收入13118.59万,净利润为6135.63万,三年年均增长率为35.01%,每股收益0.1元左右。截止2015年年末,公司资产负债率为30.96%,持有的货币资金为21486.93万元。

  分析认为,均信担保的暴跌或与其为类金融企业,而落选创新层有关。

  另外,广证恒生5月26日的研究报告指出,2016 年上半年有108 家企业推出股权激励计划,相比2015 年上半年29 家增加达372.41%。股权激励计划受到越来越多新三板企业的重视。


 

     数据显示,从2015 年至2016 年5 月22 日,新三板市场上共有209家推出的233 次股权激励方案中,成功实施落地的只有19 起,占比约8.15%,仍有 91.85%处于股东大会通过或者董事会预案的阶段。

  目前,推出股权激励的新三板企业占企业总数比例仍然比较低,落地实施比例为0.21%,而同期在沪深A 股市场上,总计有781 起正在实施且在有效期内的股权激励计划,涉及企业593 家,占比约21.08%。

  新三板市场股权激励还有很大的提升和改善空间。

  比如金力永磁是一家从事环保能源技术领域高性能永磁材料供应商。2015 年度实现营业收入8.35 亿元,实现净利润1.07 亿元,同比增长达131.44%。

  根据公告,公司于2016 年1 月7 日通过股东大会审议并授予激励对象500 万份股票期权。此次拟授予的股票期权涉及标的股票数占实施时总股本3.00%,其中50 万份为预留股票期权,行权价格为4.7990 元/股。此次计划惠及公司高管10 名,核心员工95 人,共计105 人。

  对于以上现象,广东中科招商副总裁朱为绎在微信号“绎眼看新三板”中表示,首先,新三板融资实际情况比股转系统公布的新三板融资数据更低迷,因为不少新三板公司的定增是由控股股东或者其他关联方认购,且不少认购是以资产来认购的。新三板融资数据,是否应该扣除关联方认购或者资产认购,值得商榷。

  其次,这些案例说明新三板企业具有长期投资价值控股股东以自有资金或者优质资产来全额认购新三板挂牌企业的定增,本身就是表示对新三板企业的未来发展充满信心,对新三板市场充满信心。

  最后,不少上市公司充分利用新三板与A股的联动关系开展集团的资本运作,一方面把A股公司重要的子公司改制挂牌新三板;另一方面,把A股公司的其他重要子公司注入新三板公司或者从A股募集资金去参与新三板公司的定增,做大做强新三板公司,反过来推动A股市值的不断提升。

  朱为绎表示,总而言之,新三板目前已具有长期投资价值,建议新三板投资者“风物长宜放眼量”,“在别人恐惧的时候贪婪”,积极布局新三板优质企业,因为聪明的资金(内部资金)已经在开始行动了。



关键词:新三板 资金 
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